2022年美元汇率变动对全球企业的影响

引言

这对在欧洲疯狂购物的美国游客来说或许是件好事，但却对国际贸易、全球企业以及许多国家的国内经济产生了重大负面影响。

在美元外汇交易中，通常表现强劲的成熟货币兑美元汇率均大幅下跌。《金融时报》称美元为“城堡之王”，并指出，在2022年一月至九月期间，GBP 兑 USD 下跌了21%，JPY 下跌了20%，EUR 则下跌了16%。这些都是国际支付中经常使用、且企业预期会保持强势的货币。

国际企业正感受到美元汇率变动的影响。这推高了传统上以 USD 计价的大宗商品和货物的价格，并使企业和政府难以偿还美元债务。与此同时，强势美元也在推高其他国家的通货膨胀，抑制消费者支出并减缓经济增长。

全球企业担心，美元汇率变动会使以美元计价的商品在美国以外地区变得更加昂贵，导致它们无力购买所需的原材料或商品，和/或美国以外的客户停止购买它们的产品。它们可以采取一些措施来缓解这些担忧，但这些内容不应被视为财务建议，也不能替代与财务或商业顾问的咨询。

这种经济形势不太可能在短期内改变。施瓦布金融研究中心（Schwab Center for Financial Research）董事总经理兼首席固定收益策略师凯茜·琼斯（Kathy Jones）表示，推动美元上涨的因素“看来很可能会持续到 2023。此外，对全球投资者而言，美元以外具有吸引力的替代选择寥寥无几。”

金融专家指出，强势美元将继续影响国际企业。《金融时报》（Financial Times）首席经济评论员马丁·沃尔夫（Martin Wolf）指出：“美国资本市场和美元所发挥的作用，远远超出了其经济相对规模所体现的程度。美国的资本市场是全世界的资本市场，而美元则是全世界的避险货币。因此，每当流入或流出美国的资金流向发生变化时，所有人都会受到影响。”全球企业别无选择，只能持续关注并应对美元汇率变动带来的影响。

请继续阅读，进一步了解美元走强的原因，以及美元汇率上涨对不同国家的企业、货币和民众的影响。

美元上涨对全球货币有何影响？

汇率波动并不是什么新鲜事。各国货币相互交易，因此，如果其中一种货币走强，其他货币相比之下就会走弱。但只有一种货币远远领先于其他所有货币的情况并不常见。如今美元的强势与其他外币汇率相比处于失衡状态。

彼得森国际经济研究所所长亚当·波森指出：“美元、欧元、日元和人民币在很长一段时间内都在相对较小的区间内波动。这是几十年来首次出现所有货币兑美元均下跌的情况。”如今，美元已升至 20 年来的最高水平，而英镑和日元则跌至自 1980 年代以来未见的低位，欧元也触及自 2002 年以来的最低点。

是什么推高了外汇汇率？

美元目前如此强势，并非由单一原因造成。多种因素共同推动了美元升值。

1. 全球金融市场中的经济表现

一种货币的强弱取决于人们对该国经济表现的看法。COVID-19 冲击了全球各地的经济，但美国的复苏速度比其他任何国家都快。

在美国，GDP 增长率升至比 2019 年第 3 季度高出 15.6% 的水平，但欧元区仅增长了 8.3%，日本则下降了 3.6%。即使美国经济过去曾更为强劲，但眼下其表现仍优于竞争对手。CNN 商业记者朱莉娅·霍洛维茨解释道：“当美国经济非常强劲时，美元往往会升值；而有些违背直觉的是，当美国经济疲软且全球面临衰退时，美元也往往会升值。”

2. 大宗商品价格

乌克兰战争推高了许多基础大宗商品的成本，尤其是能源，以及小麦和食用油等食品。但与美国相比，价格上涨对欧洲和非洲市场的冲击要严重得多。

价格上涨促使这些市场的民众削减支出，从而削弱经济增长。黯淡的增长前景使人们对这些货币失去信心，并停止投资以这些货币计价的资产，进而导致货币进一步贬值。

3. 不断攀升的利率

投资基金、政府和个人投资者都希望获得良好的回报，因此他们会寻求在利率较高且预计将持续上升的地方投资。美国的中央银行——美国联邦储备委员会（Fed）是新冠疫情后首家加息的中央银行，此后还持续加息。今年，美联储已加息五次，累计上调 2.25 个百分点，至 3.25%；而欧洲中央银行（ECB）仅加息一次，上调 0.75 个百分点，至 0.75%；日本银行则将利率维持在 -0.10% 不变。

这意味着，以美元计价的资产对投资者更具吸引力。“如今，在美国购买短期国债，你能获得大约百分之三点五或 4% 的收益率，”约翰斯·霍普金斯大学经济学教授乔纳森·赖特（Jonathan Wright）解释道。“而如果你在欧洲持有类似的短期国债，收益率就会低得多，可能只有 1%。因此，这会促使资本流入美元资产，并推动美元升值，”他补充道。

4. 全球贸易的主导地位

支撑美元走强的另一个因素是，美元目前在所有贸易战中都占据上风。石油、小麦和大豆等许多主要大宗商品都以美元计价，而且美元在全球各国央行储备中的占比接近 60%，高于其他任何货币。

企业和国家必须购买美元才能跟上国际贸易的步伐，即便汇率对美元买家不公平也是如此。这有助于美元保持强势，即便这意味着价格失衡。

5. 通货膨胀率

高通胀既是美元汇率变动的影响之一，也是其原因之一。当通胀高企时，货币价值会被稀释，货币也会走弱；反之亦然。

当美元走强时，美国进口商品的成本相对降低，但世界其他地区进口商品的成本相对上升。这有助于抑制美国的通胀，却会推高其他地区的通胀，促使美元进一步飙升，并推动其他货币进一步贬值。

2022年美元汇率变动对国际商业的影响

美元是全球金融的重要货币，因此，它影响着世界各地、各种规模和各个行业的企业，也就不足为奇了。所有国际贸易中，足有一半以美元进行，因此每家企业都必须应对美元汇率变动的影响。

与每一种全球金融趋势一样，强势美元既有积极影响，也有消极影响。

向美国进口商品的企业

向美国进口原材料或成品的跨境企业将表现良好，因为它们持有的美元购买力更强。野村证券高级外汇策略师 Jordan Rochester 表示：“从国外进口金属原料和能源，这对你来说会是有利的——只要它们不是以美元计价。”

美国以外的进口商

但必须购买以美元计价商品的电商卖家或工业企业，可能无法维持库存或生产水平。如果无法进口所需商品，即使需求上升，它们也可能无力承担开展销售所需的成本。

跨国公司

总部位于美国、向国际市场出口的企业也正面临困境。强势美元意味着，它们的商品对海外客户而言更加昂贵。这既影响小型电商中小企业，也影响波音和苹果等大型跨国公司。塔夫茨大学国际经济事务教授 Michael Klein 表示：“对大多数美国出口商来说，这是一个非常艰难的环境。”

总部位于美国的国际性组织在定价方面也面临着多方权衡。它们希望商品以各种货币计价时的价格大致相当，但当美元远强于其他所有货币时，这就变得很困难。Dell Technologies 首席财务官 Tom Sweet 问道：“随着美元走强，调整当地货币标价、尽量使以美元计的损益不受影响，一直是一项需要谨慎权衡的工作。价格可以调整多少，才不至于抑制需求？”

拥有国际客户的中小企业

对于居住在美元相对当地货币走强的国家、且拥有以美元付款的国际客户的企业主、自由职业者和承包商来说，强势美元是个好消息。美元汇率变动带来的影响是，他们从汇款中获得的实际收入增加了。同样的情况也适用于任何以美元获得收入、但以当地货币支付供应商款项等费用的人。

对于以当地货币收取商业款项、却必须以美元支付供应商款项或其他费用的人来说，情况则恰恰相反。他们的实际收入会下降，而且必须更加努力地工作，才能赚取等值的美元金额。

美元汇率变化对投资者的影响

投资者也关注美元汇率变动的影响。当局势显得不稳定时，例如全球大流行之后或战争期间，人们会寻找安全的投资。强势美元使美元计价资产显得稳定且具有吸引力。投资者纷纷出售以当地货币计价的投资，转而买入美元计价资产，这使新兴经济体的债券价格下跌得更快。

但事情并没有那么简单。摩根士丹利分析师警告称，强势美元会削弱那些在海外销售、并将收入兑换成美元的全球性公司的利润。这将影响其股票的表现，即使这些股票属于美元资产。他们建议投资者均衡配置国际资产和美国资产，但目前投资者仍然更青睐美元。

跨国公司能否减轻汇率波动的影响？

汇率始终在变化，因此企业必须考虑如何应对这些汇率波动。汇率对企业的影响无法完全避免，但企业主可以采取一些措施来减轻影响。

进口原材料或成品、出口产品，或以其他货币向远程员工或自由职业者支付报酬的企业，尤其需要提前考虑汇率目前及未来对国际业务的影响。以下是它们可以采取的一些措施，以减少外汇汇率变化造成的损失。

1. 提前规划

许多大型公司利用货币套期保值来防范全球货币升值或贬值的风险。但套期保值只有在提前足够长时间进行时才能发挥作用。Wright 指出，几年前对外币进行套期保值的公司，在面对强势美元时会有一些喘息空间。但对于那些没有提前考虑的公司来说，“现在有点太晚了”。

2. 灵活调整营销举措

在汇率波动时寻找新的营销机会。例如，如果汇率推高了本地市场的价格，可以考察跨境市场，那里的货币兑换汇率可能更有利，销售也可能更容易，反之亦然。

3. 制定货币管理计划

制定货币管理计划的公司能够更明智地进行货币兑换。货币专家可以帮助企业寻找防范汇率波动的方法，例如使用汇款服务（Money Transfer Service）提前锁定有利的货币兑换汇率。

一种选择是持有多个币种的账户，让企业能够接收并保留其他币种的资金，而不是立即将收入兑换成本币，等到需要以外币支付费用或向供应商付款时再换回外币。这样，企业主就可以将资金以美元形式存放，避免汇率影响。

4. 寻找替代供应商

国际货币汇率的变化可能会影响供应商和销售商的报价。如果汇率变化较大，考虑寻找国内供应商，而不是从海外进口商品，可能是个好主意。企业可能会发现，有些供应商以 USD 报价，而另一些则接受本币付款；在美元强势时，这可能会使支出有所不同。

美元升值的好处

虽然美元汇率变化可能给一些人带来困难，但也有一些人会从强势美元中受益。如上所述，美元升值有助于抑制美国以及其他使用美元的国家的通货膨胀。

人们经常会问，有多少个国家使用美元？虽然世界上许多地方都接受美元，但 USD 仅在 8 个国家是法定货币，分别是拉丁美洲的厄瓜多尔和萨尔瓦多；非洲的津巴布韦；太平洋国家马绍尔群岛、密克罗尼西亚、帕劳和东帝汶；以及美国本身。所有这些国家都能从较低的通胀和更便宜的进口商品中受益，从而促进经济增长。

美元购买力强且依赖旅游业的国家也正在受益。美元强势时，美国游客的旅行预算能买到更多东西，从米兰的设计师品牌手袋到巴塞罗那的精品酒店客房。这些国家希望强势美元能帮助它们吸引更多游客。

葡萄牙位于欧元区，生活成本较低，因此成为数字游民的热门目的地。如今，欧元已与美元达到平价，这意味着 1 欧元与 1 美元的价值大致相同，葡萄牙希望吸引更多人前来进行长期工作度假。

美元升值如何影响不同国家

美元汇率变动的影响远不止于那些希望吸引美国游客的地方和使用美元的国家。美元汇率波动影响着每一个人。

美元升值对不同国家的影响各不相同，具体取决于它们是净进口国还是净出口国、其通胀率以及美元债务规模。以下将深入探讨强势美元如何影响全球主要金融地区的经济。

强势美元对美国市场状况的影响

强势美元对美国经济而言是一把双刃剑。从积极的一面来看，较高的美元汇率有助于保持低通胀、鼓励消费者支出并促进增长。Wilmington Trust 的高级经济学家 Rhea Thomas 表示：“强势美元正在帮助遏制通胀压力。”摩根大通的首席经济学家和研究主管预测，强势美元可能使通胀率降低整整一个百分点。

但也并非全是好消息。强势美元使美国企业更难向海外客户销售产品。随着出口下降，美国的贸易逆差扩大，这意味着该国的进口支出超过了出口收入。美国的贸易收支目前平均每年已出现近 1 万亿美元的逆差，而美国债务超过其国内生产总值的 100%，这使贸易逆差成为一个问题。强势美元鼓励更多美国人购买相对便宜的外国资产，这只会加快贸易逆差的扩大。

与此同时，总部设在美国的大型企业在世界各地以当地货币开展销售，但在编制财务报告时会将收入换算为美元。汇率变动导致其利润下降。Microsoft 报告称，强势美元将使其今年的预期收益减少约 250 百万美元，Salesforce 则表示，汇率变动将使其损失超过 800 百万美元。总部设在美国的跨国公司约有 30% 的总收益依赖海外业务，因此强势美元可能严重拖累其收入。

美元汇率变化对拉丁美洲的影响

受疫情影响，包括拉丁美洲经济体在内的许多新兴经济体已经举步维艰。强势美元可能将它们推向崩溃边缘，尤其是当投资者争相抛售以新兴经济体货币计价的债券，转而买入美元时，这会导致新兴市场的外汇储备流失。

拉丁美洲各国的经济增长情况差异很大。一些国家的货币不稳定，和／或经济濒临危机，例如智利或委内瑞拉。这些国家依赖进口基本大宗商品，而这些商品大多以美元计价。随着美元升值，价格上涨，这些国家发现，支付主粮和燃料等商品的费用变得更加困难。

包括阿根廷和萨尔瓦多在内的多个拉丁美洲国家还背负着巨额美元债务，在美元走强时，可能难以按期以美元偿还债务。在委内瑞拉等一些国家，经济崩溃意味着人们对美元的信任远高于本国货币，但当美元汇率上涨时，普通委内瑞拉人更难获得美元，政府的美元储备也即将耗尽。

不过，也有一些拉丁美洲国家正受益于美元汇率变化的影响。巴西和墨西哥等国的美元债务负担并不重，而且它们是基础矿产等以美元计价的高价值大宗商品的净出口国。美元走强意味着它们可以以更高的价格出售出口商品，从而增加收入并补充美元储备。 

美元汇率变化对亚洲的影响

与拉丁美洲一样，亚洲的情况也喜忧参半。东南亚电子商务的增长带动了印度、中国、泰国、菲律宾以及整个东南亚地区众多跨境电商小企业的兴起。精明的中小企业主可以用本币向当地供应商采购商品，再以美元向美国客户销售。这提高了他们的利润，进而有助于当地经济增长。 

但这些国家中也有许多高度依赖石油、基础矿产和食品等进口商品。RBC Wealth Management 副总裁 Alan Robinson 表示：“对于中国和印度这样的大宗商品进口国而言，所需进口大宗商品的美元价格上涨会带来尤为显著的影响。” 

最后，一些亚洲国家必须以美元偿还债务。美元升值意味着，它们需要用更多本币来偿还同等金额的美元债务。斯里兰卡、巴基斯坦和埃及已经不得不向国际货币基金组织（IMF）寻求帮助。 

强势美元对石油净出口国的影响

尽管强势美元本应意味着以美元计价的石油出口国能够从更高的价格中受益，但实际情况却恰恰相反。美元汇率上升，加上全球经济增长缓慢以及对经济衰退的担忧，正在压低油价。九月，油价暴跌至 8 个月以来的低点，与此同时，美元创下历史新高。这对海湾国家、沙特阿拉伯和俄罗斯等主要石油出口国来说是个坏消息。 

俄罗斯对此感到担忧，因为在西方因其在乌克兰的战争而实施制裁的背景下，石油收入是其主要收入来源。不过，石油输出国组织（OPEC）尚未感到担忧。OPEC 正在维持低油价和高供应量，希望借此占据更大的市场份额。

汇率波动如何影响欧元区

美元走强对高度依赖旅游业的欧元区国家来说是个好消息。距离美元与欧元上次平价已经过去了 20 年，因此，许多美国人正计划前往欧洲旅行，以充分利用自己的购买力，而欧元区国家也乐于欢迎他们。

但许多欧盟国家政府担心美元汇率变化对通胀的影响。美元走强意味着欧元走弱，这会推高进口商品的成本，从而加剧通胀。强势美元也在拖慢经济增长，与此同时，乌克兰战争导致的高昂能源费用也在抑制经济增长。

欧洲和英国的中央银行目前正试图提高各自的利率，以减缓通胀，并吸引投资者重新投资其资产。但利率上升可能会同时抑制消费支出、拖慢经济增长，并加重其自身的债务负担。如果加息过快，甚至可能引发经济衰退。美国全国公共广播电台（NPR）记者戴维·古拉指出：“美国实际上正在向那些已经面临物价上涨的国家输出通胀。”

美元的未来走势如何？

金融专家一致认为，美元很可能在相当长的一段时间内继续保持强势。美联储已表示，将在今年余下的时间里继续加息，并延续至 2023 年。即使停止加息，也没有迹象表明美联储计划在短期内降息。

尽管许多央行正加紧加息，但它们的步伐仍不足以赶上美国，这意味着美元资产将继续吸引投资者。汇率走势已形成一定惯性，并将持续一段时间。富国银行投资研究所高级全球市场策略师 Scott Wren 写道：“我们预计，美元的强势在短期至中期内将基本保持不变。”

在可预见的未来，燃料和基础大宗商品的价格预计也将维持高位，这也是支撑美元保持强势的另一个因素。

过去，当美元异常强势时，各国央行会共同商定干预措施，以帮助外汇市场恢复平衡。但这次不太可能发生这种情况。美联储国际金融部前主任、经济学家 Steven Kamin 表示：“自 1980 年代和 1990 年代积极干预汇市的时期以来，围绕美元的政治环境确实发生了变化。各国央行认识到，真正推动货币走势的是这些强大的经济力量。”

汇率波动不一定是噩梦

美元升值几乎影响着所有人——消费者、政府、国际企业主、自由职业者、供应商等。通过阅读路透社、彭博社和 CNN Business 等媒体的报道，及时了解美元汇率波动的相关消息，并寻找减少美元汇率变化影响的方法，这一点很重要。

使用 Payoneer 节省费用

跨境企业主也可以使用 Payoneer 进行商业付款。Payoneer 提供有竞争力的货币兑换汇率和低廉的手续费，帮助企业主在向海外收款人付款时节省费用。

Payoneer 如何帮助企业应对美元升值

使用 Payoneer 管理货币的企业主可以减轻美元走强的影响，甚至从中获益。例如，Payoneer 提供美国收款账户，让用户能够接收付款并持有美元资金。账户持有人可以使用美元收入支付其他开支或进行采购，避免因先将资金兑换为本地货币、再兑换回美元而造成损失。

拥有 Payoneer 账户的企业还可享受向其他 Payoneer 用户免费转账，通过信用卡、ACH 银行借记和本地银行转账进行低成本及免手续费付款，以及灵活提取资金等便利。Payoneer 帮助国际企业减轻美元走强的影响，并充分利用货币汇率波动。

开立 Payoneer 账户

---

本文提供的内容，包括与定价、手续费及其他收费有关的任何信息，仅在发布之日准确且有效。此外，适用法规、政策、市场状况或其他相关因素的变化，可能影响文中所述定价、手续费及其他相关详情的准确性。因此，在此进一步明确，任何有关定价、手续费及其他收费的信息均可能发生变化，您有责任确保所查看的内容为适用于您的最新内容。Payoneer 将在账户注册过程中提供有关定价和手续费的最新、准确信息。已注册客户可通过其在线账户查看此信息。